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      생생한 와디즈 내부 이야기

대부분의 사람이 투자형 크라우드펀딩이 무엇인지도 모르던 2016년, 남들보다 반 발 빠르게 와디즈에서 투자한 사람들이 있다. 바로 금융산업의 변화를 먼저 감지한 여의도 증권맨들. 와디즈가 아니더라도 투자할 기회가 많을 텐데, 투자형 크라우드펀딩의 가능성을 살펴보기 위해 핀테크 보안솔루션 기술을 가진 ‘에이티솔루션즈’에 투자했다. 

3년 뒤, 아톤이라는 이름으로 새롭게 태어난 에이티솔루션즈가 상장 소식을 전했다. 상장 시초가 기준 수익률은 475%. 보통 증권사에서 투자하는 Pre-IPO 기업의 목표수익률이 2~30%라는 점을 생각하면 20배 이상의 성과다. 목요일 저녁, 회사 자본으로 투자했는데 이렇게 인터뷰를 해도 될지 모르겠다며 민망해하는 KTB 투자증권 김종근 과장님을 만나 이야기를 들어보았다. 

안녕하세요. 과장님. 반갑습니다.

네 안녕하세요. KTB 투자증권 김종근입니다.

어떤 일을 하시나요

저는 회사의 자본을 투자해서 수익을 내는 PI (자기자본투자)팀에서 일하고 있습니다. 

주로 어떤 곳에 투자하나요?

IPO 참여부터 상장주식, Pre-IPO, 메자닌, 채권, 파생상품 등 다양한 자산에 투자해서 수익을 추구합니다.

2016년에 와디즈 투자 서비스에 법인회원으로 가입하셨어요.

네 맞습니다. 당시 자본시장법이 개정되면서 많은 국내 증권사가 투자형 크라우드펀딩에 관심을 가졌습니다. 와디즈가 업계 1위 사업자여서 가장 먼저 보기는 했지만, 와디즈만 본 것은 아니었습니다. 시중의 모든 크라우드펀딩 플랫폼을 살펴보았습니다. 하루는 출근하자마자 시작해서 저녁까지 회원가입만 했던 기억도 있습니다. 

실제로 투자도 하셨습니다. 핀테크 보안기업 아톤(구 에이티솔루션즈)에 투자하셨어요.

네. KTB 투자증권이 1980년대에 IT 벤처에 투자하면서 성장한 회사다 보니 초기 스타트업이나 비상장기업에 투자할 수 있는 크라우드펀딩 플랫폼의 성장성에 특별히 관심이 많았습니다. 이를 살펴보기 위해 크라우드펀딩 플랫폼에 올라온 업체를 검토했습니다.

그중에서 아톤(구 에이티솔루션즈)은 독보적이었죠. 조만간 상장해도 이상하지 않을 Pre-IPO 단계의 회사였습니다.

어떤 부분에서 그렇게 판단하셨나요?

아톤은 현재 빠르게 성장 중인 핀테크 산업에 초기에 뛰어든 업체입니다. OTP와 증권서비스 등 다양한 솔루션과 플랫폼 개발능력을 바탕으로 경쟁력을 보유했고요. 영위하고 있는 사업에 경쟁자도 거의 없는 상황이었습니다. 매출도 100억 이상으로 안정적인 단계에 진입했고, 이미 법률상 상장 요건은 대부분 갖추고 있었습니다. 회사에서도 상장주관사를 선정하여 상장에 대한 의지가 있는 상태였고요. 

이런 내용은 어떻게 검증하셨나요?

우선 펀딩 프로젝트 페이지와 함께 첨부된 투자설명서, 감사보고서를 살펴보았습니다. 다른 비상장회사에 비해 자료가 많이 준비되어 있어 수월했습니다. 이 자료를 바탕으로 추가정보를 수집하여 보고서를 작성하고, 내부 심의를 거쳐 투자를 결정했습니다. 와디즈 플랫폼을 통해 투자하니 따로 주식매매 계약서를 작성하여 매도자와 협의해야 하는 번거로움이 없어 좋더군요. 

증권사에서 추가정보는 어떻게 수집하시나요?

대단한 방법이 있는 건 아닙니다. 혼자서 하는 사업은 없으니 해당 산업이나 그 기업의 value chain 위아래에 있는 회사에 레퍼런스 체크를 합니다. 같은 분야에 비슷한 비즈니스 모델을 가진 상장사가 있다면 살펴봅니다. 다양한 방법으로 회사 성장로드맵의 실현가능성을 객관적으로 판단하기 위해 노력합니다. 

필요하다면 펀딩을 진행하는 기업에 전화도 합니다. IR 담당자가 있는 곳도 있고, 대표님이 직접 받으시는 때도 있어요. 투자를 유치할 때 제시하는 청사진이 계획대로 진행되려면 필요한 내용이 무엇인지, 현실성은 있는지 확인해요. 매출 등 실적 관련 지표들도 하나하나 여쭤보고요. 

실제로 아톤이 10월 17일에 성공적으로 코스닥 시장에 상장했습니다.

네. 회사에서 IPO 수요예측 업무도 담당하고 있어 상장심사가 통과된 기업은 늘 업데이트를 하고 있습니다. 아톤 증권신고서가 제출된 것을 보고 매우 반가웠습니다. 

상장 후 아톤의 미래는 어떻게 전망하시나요?

경쟁우위에 있는 핀테크 보안 솔루션과 플랫폼 사업자로서 발전이 기대됩니다. 10월 말부터 도입되는 오픈뱅킹의 혜택을 받는 핀테크 업체로 성장할 것이고, 고객사 확대, 라이선스 판매 등으로 매출과 수익성도 개선될 것으로 예상합니다.

또 클라우드 기반 SaaS형 솔루션도 출시예정으로 향후 성장동력도 준비하고 있는 회사로 앞으로가 더 기대됩니다.

그럼 투자금 회수는 아직 하지 않으셨나요?

아닙니다. 2016년 크라우드펀딩 진행 당시 주당 가격이 8,000원, 상장 시초가는 46,050원이었습니다.

원금을 제외하면 

수익률은 475%로 볼 수 있겠네요. 

이 정도 수익률이면 정말 훌륭하다고 생각합니다. 이후 회사의 성장에는 이견이 없지만, 주가는 많은 변수에 의해 변동될 수 있기 때문에 상장 후 바로 장내매각했습니다. 

개인적인 투자는 어떻게 하고 계신가요?

PI 부서에 있다보니 회사 차원에서 투자를 집행한 자산에는 투자할 수 없고, 여러 제한이 많습니다. 상장주식은 거의 하지 못하고 주로 지인을 통해 소개받은 비상장주식에 엔젤투자하고 있습니다. 

투자하신 비상장기업 하나만 말씀해주실 수 있나요?

회사 규정 상 개인적인 투자처를 밝히기는 어려울 것 같습니다. 

비상장투자를 하는 특별한 경로가 있나요?

보통은 주변에 VC나 금융업 종사하는 친구들에게 소개받아서 합니다. 

비상장기업 투자를 원하는 일반인들에게 팁을 준다면요?

본인이 일하고 있는 분야에서 투자하면 한 보 이기고 시작할 수 있습니다. 

기업의 성장은 회사의 역량도 중요하지만, 구조적인 부분에 영향을 많이 받습니다. 산업의 성장 사이클과 그 안에서 해당 기업이 성장할 기회에 대한 확신이 생겼을 때 투자를 집행해야 합니다. 본인이 일하고 계신 분야라면, 산업의 변화와 정보에 훨씬 더 많이 노출될 수밖에 없습니다. 

개개인이 모두 저희가 해당 분야 기업에 투자할 때 레퍼런스를 체크하기 위해 전화하면 받아주시는 분들이거든요. 우리 회사에서 납품받고 있거나 납품하는 회사, 우리 회사의 사업확장계획에 관련된 회사처럼 일터 근처에 있는 곳에서부터 시작하면 좋을 것 같습니다.

마지막으로 하고 싶은 말이 있다면요.

비상장투자와 투자형 크라우드펀딩이 더 적극적이고 활발하게 이루어지기 위해서는 투자금이 회수되어 재투자가 이루어지는 선순환이 필요하다고 생각합니다. 아톤을 비롯해 더 많은 상장 사례가 나오면 좋겠네요. 

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1개의 댓글이 달려있습니다.

  • 조현택

    와디즈의 비상장 주식의 대부분이 가치를 너무 높게 평가되어 있습니다

    순이익이 없는 상황에도 주당 1만원 이상이니 과연 상장하면 공모가가 그 이상 나올지 의문이 듭니다

    가치 평가에 대해서 와디즈가 좀더 검증과 근거를 제시해주어야 할것 같습니다

    기업에서 제공하는 미래 매출과 순이익으로만 가치 측정의 기준을 집지 말기 바랍니다

    · · 2019.12.15 20:53

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