마이클 버리가 사이언 캐피털(Scion Capital Management)을 설립하기 전인 1999년에 Silicon Investor Forum에서 추천했던 책인 『주식이 오르고 내리는 이유』(Why Stocks Go Up and Down)는 시중에 나와 있는 많은 투자 서적들과는 달리 주식 투자를 함에 있어서 필요한 금융 지식은 물론 회사가 어떻게 창업되고 상장되는지에 대한 과정과 다양한 기업들의 사례를 들어가며 재무제표의 구성과 회사의 자본이 유입 또는 유출되는 과정을 설명하고 투자자로서 또는 회사를 운영하는 경영자로서 반드시 알아야 할 회계의 기본적 개념들, 애널리스트들과 전문투자자들이 어떻게 회사를 분석하고 주식을 평가하는지에 대한 디테일한 내용들과 투자 가이드라인들을 집대성한 책입니다.

빌 파이크 (William H Pike, CFA)

『Why Stocks Go Up and Down』의 원저자 빌 파이크는 은퇴 전 30년간 피델리티 자산운용사(Fidelity Investments)에서 주식과 하이일드채권 부문 포트폴리오 매니저로 활동하였고 미국 CFA 보스턴협회(CFA Society Boston)가 후원하는 투자 입문 코스를 20년 넘게 가르쳤다. 1983년에 나온 『Why Stocks Go Up and Down』의 초판은 빌이 수십 년 동안 가르친 투자 입문 코스의 결과물이다. 빌은 CFA 정회원이며 MIT 공대에서 재료공학 학사학위를 받았고 가치투자의 본 고장이자 벤 그레이엄과 워렌 버핏이 졸업한 학교로 잘 알려져 있는 컬럼비아 대학교 경영대학원(Columbia Business School)에서 MBA를 취득했다. 빌은 라디오와 TV 매체들에서 투자 해설을 제공했고 수많은 애널리스트들과 포트폴리오 매니저들을 대상으로 강의한 경험이 있다.

패트릭 그레고리 (Patrick Gregory, CFA)

『Why Stocks Go Up and Down』의 공동 저자인 패트릭 그레고리는 보스턴 벤틀리 대학교에서 금융학 석사를 취득하였으며 투자 애널리스트이자 포트폴리오 매니저로 18년 동안 다양한 업계 경험을 쌓았다. 패트릭은 미국 보험사 FM Global에서 헬스케어, 인터넷, 통신 섹터에서 60억 달러 상당의 주식형 펀드를 운용하는 포트폴리오 매니저였으며 현재 그는 뱁슨칼리지(Babson College) 금융학과 교수, 뱁슨칼리지 커틀러투자금융교육센터(The Stephen D. Cutler Center for Investments and Finance)의 전무이사와 뱁슨칼리지 펀드의 기금이사로 재직 중이다. 또한 패트릭은 CFA 정회원, CFA 보스턴협회의 이사회 멤버이며 많은 투자기관들과 패밀리오피스들이 ESG 투자전략을 수립하는데 도움을 주는 어드바이저로 활동 중이다. 패트릭은 수년간 투자, 리스크 관리 및 포트폴리오 운용에 대한 학부 및 대학원 과정을 가르친 경험이 있으며 그의 기고문은 CNN과 CNBC, 월스트리트 저널, 비즈니스위크, 보스턴 글로브 등 여러 매체들에 소개되었다.

존 최 (John Choi)

『Why Stocks Go Up and Down』의 한국판, 『주식이 오르고 내리는 이유』가 탄생되기까지 출간 계약, 기획, 번역, 감수 등 전 과정을 진두지휘한 존 최는 인디애나 대학교 켈리스쿨에서 금융 MBA 전공, 캘리포니아 폴리테크닉 주립대학교에서 건설사업관리 학사를 취득하였으며, 현재 스탠퍼드 대학교 선형가속기 연구소 인프라 시설 프로젝트의 투자, 시행 및 시공을 담당하는 프로젝트 매니저로 재직 중이다. 존은 투자 리서치, 비즈니스 컨설팅, 금융 교육 컨텐츠 회사인 비즈니스 101의 대표이며 네이버 블로그 ‘밸류에이션 라이브러리’의 운영자이다.

『주식이 오르고 내리는 이유』의 내용 구성은 다음과 같습니다.

월 스트리트에서 실제로 사용하는 표현들을 소개하고 미국에서 사용하는 회계 및 금융 용어들에 대해서 영문과 한국 해설을 모두 추가하였습니다.
투자 의사결정을 어떻게 할 것인지를 회사 재무제표와 대차대조표를 들어가며 다양한 관점에서 상세히 설명하고 있습니다.
기업 밸류에이션에 사용되는 기본적인 재무비율들과 재무제표 상의 회계 용어들을 영문과 한글로 모두 소개하고 있습니다.
개인이 회사를 어떻게 창업해서 상장하기까지의 과정을 단계별로 다루고 있습니다.
국내 주식 도서들에서 흔히 볼 수 없는 미국 국채, 회사채, 전환사채, 우선주 투자에 관한 상세한 내용들을 다루고 있습니다.
마지막 19장의 케이스 스터디는 실제로 기관 애널리스트가 어떻게 회사를 추종하고 분석하는지를 100페이지에 걸쳐 다루고 있습니다.

『주식이 오르고 내리는 이유』는 실무에서 사용되는 기업의 기본적 분석을 바탕으로 하여 투자 결정을 내리는 과정과 금융과 회계의 기본적 개념들을 다루고 있습니다. 이 책은 투자 심리, 기술적 분석, 철학적인 내용들을 다루지 않습니다.

기업분석을 기관 애널리스트처럼 제대로 하고자 하는 분
주변 도움 없이 독립적으로 주식을 투자하고자 하는 분
미국의 금융권 실무에서 사용하는 용어들을 익히고자 하는 분
주식을 비롯한 증권(국채, 회사채, 우선주, 전환사채 등) 투자에 대해 기초부터 제대로 배우고자 하는 분
CFA 준비, 투자은행 헤지펀드 및 그 외 금융권 기업에 취업을 준비하시는 분
현재 창업을 준비하고 있는 예비 창업가 또는 창업 초기 스타트업의 창업가
회계 및 재무적인 관점에서 어떤 식으로 기업 운영을 해야 하는지 가이던스가 필요한 CEO

『Why Stocks Go Up and Down』초판부터 한국판까지의 변천사 (1983~2022년)

왼쪽부터

초판 발행일 - 1983년 1월 1일 (Irwin Professional Pub)
2판 발행일 - 1996년 1월 15일 (Thomson Executive Press)
3판 발행일 - 1999년 1월 5일 (Bill Pike Press)
4판 발행일 - 2013년 9월 13일 (Bill Pike Press)
한국판 발행일 - 2022년 9월초 예정 (지식과 감성 출판사)

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Business & Investing 부분
아마존 베스트셀러

"회사의 창업 과정, 사업 영위 과정, 상장하는 과정, 채권 발행 과정 등에서 발생하는 각종 숫자들이 재무제표에 어떻게 반영되는지 궁금하신 분께 이 책을 추천한다. 저자는 독자의 이해를 돕기 위해 특정 사업을 하나 예로 들며 재무제표 항목들이 하나씩 추가되는 과정을 여러 장에 걸쳐서 설명하고 있다. 중간중간 등장하는 전문 용어의 정의들도 풀어서 설명하고 있는 것 또한 이 책의 장점이다.

책 제목인 『주식이 오르고 내리는 이유』에 관해선 마지막 파트에서 다루고 있으며, 실제 주식인 애벗 래버러토리(티커: ABT)를 예로 들어 펀더멘탈과 외부 요인들이 주가에 어떠한 영향을 미칠 수 있는지 설명하여 독자의 이해를 도왔다. 종합적으로 이 책은 입문, 중급, 고급 등 모든 레벨의 투자자들을 대상으로 쓰인 책이라 판단되며, 특히 미국 주식에 직접 투자하고 있는 분께 강력하게 추천한다."

『잠든 사이 월급 버는 미국 주식 투자』저자, 네이버 인플루언서 ,알디슨(Rdison)

투자분석에 대한 훌륭한 소개

"이 책을 읽으면 주식과 채권을 이해하기 시작할 수 있을 뿐만 아니라 당신이 더 많은 공부를 통해 지식이 늘어남에 따라 계속해서 이 책을 찾는 자신을 발견할 수 있을 것이다. 저자들은 가장 기본적인 개념들을 소개하고 투자 결정을 내리는 시점까지 그것들을 발전시킨다. 저자들이 다루는 투자 분석의 내용 범위는 백과사전적이어서 경험이 많은 투자자들도 이 책을 통해 부족한 부분을 채울 수 있다. 파이크와 그레고리는 이 책을 통해 다른 투자 서적들을 이해하는 데 도움이 될 것이라고 주장한다. 나는 주식이 오르고 내리는 이유가 기업이 투자자들을 오도하는 회계 속임수들을 중점적으로 다룬 나의 저서인 『Financial Statement Analysis: A Practitioner’s Guide』(재무제표 분석: 실무자 가이드, 공저:Fernando Alvarez) 읽는 데 필요한 기초를 제공한다고 단언할 수 있다. 한 가지 분명한 것은 여러분들이 『주식이 오르고 내리는 이유』에서 완벽하게 보여주는 지식 없이 증권시장의 깊은 물속으로 모험을 해서는 안 된다는 것이다.

Lehmann, Livian, Fridson Advisors, LLC, 최고투자책임자 Martin Fridson, CFA

"대학교와 전문직 레벨에서 투자 과정을 가르쳤던 윌리엄 파이크와 패트릭 그레고리는 현재 4판이 출간된 『Why Stocks Go Up and Down』을 집필하여 초보투자자들은 물론 심지어 경험 많은 일부 투자자들에게 훌륭한 서비스를 제공했다. 당연히, 책 제목이 묻는 질문은 대답되지 않은 채로 남아 있다(가장 분명한 수요와 공급 레벨을 제외하고는 근본적으로 이 질문에 대해서 대답할 수 없다). 대신, 저자들은 기업이 자본을 조달하는 다양한 방법들과 기업의 재무건전성을 평가하는 데 사용할 수 있는 지표들에 중점을 둔다. 이 책은 맨 처음 시작할 때, 개인 회사 설립부터 시작해서, 회사가 자금을 조달하는 방식과 투자자들이 주시하는 재무비율에 대해 설명한다. 그런 다음 기업공개(IPO)과정으로 넘어가서 신주모집, 구주매출, 공개모집, 연고모집 및 후속공모에 대해서 설명한다. 회사가 추가로 자금을 조달하고자 한다면 채권발행을 고려할 수 있다. 저자들은 독자들이 "수의상환"와 "차환" 조항과 약정 등 더욱 심화된 주제들로 넘어가기 전에 이해하기 어려운 내용들을 쉽게 이해할 수 있도록 한다. 전환사채, 우선주, 전환우선주, 하이브리드 우선주에 대해서도 설명한다. 이 부분이 끝나면 독자들은 75%의 개인투자자들보다 채권에 대해 더 많이 알게 될 것이다. 이 책의 세 번째 부분은 회사의 기본을 이해하는 데 필요한 회계 원칙을 다룬다. 저자는 감가상각, 원가와 비용의 차이, 자산의 자본화, 상각과 같은 개념들을 설명하지만, 주요 포커스는 현금흐름이다. 현명하게도 현금흐름은 많은 밸류에이션 모델의 핵심 지표 때문이다. 마지막으로, 저자는 주가수익비율(PER), 주가현금흐름비율(PCR), 주가매출비율(PSR) 등 일반적으로 사용되는 투자비율을 설명하면서 회사의 주가를 펀더멘털과 연결시킨다.

단 한 주라도 주식을 사는 사람들은 누구나 이 책에서 다룬 자료를 숙지해야 한다. 이 책은 올바른 투자자가 되기 위해 필요한 기초를 제공한다. 파이크와 그레고리는 "다른 투자 서적들을 이해하는 데 필요한 책(the book you need to understand other investment books)"이라고 묘사한 것에 대해 칭찬받아야 할 것이다. 아니면, 내가 이 책을 “여러분이 힘들게 번 돈을 주식시장에 투자하기 전에 읽어야 할 책” 또는 “여러분들이 알아야 할 몇 가지”라고 묘사할 것이다."

前 예일대학교 Morse College 학장, 시킹알파 블로거, 트레이더, 투자자 Brenda Jubin

『Why Stocks Go Up and Down』한국판,『주식이 오르고 내리는 이유』의 개정 사항들

해외주식투자에 대한 수요가 많아지고 있는 요즘, 개인투자자들의 보호 차원에서 영어권 금융 용어들의 정의 및 해설이 부족하다고 생각합니다. 저자인 빌 파이크와 『Why Stocks Go Up and Down』 한국판 출간 계약을 2021년 4월에 맺은 후 한국판의 기획, 번역, 감수, 디자인 등 모든 과정에 빌 파이크와 본인이 직접 참여하였습니다. 기존 미국판 4판에서 개선해야 할 여러 부분들을 수정하였으며 한국에 계신 독자 분들이 미국 주식을 투자하기 위해서 재무제표와 미국 증권거래위원회(SEC)에 올라온 공시자료를 기본적으로 파악하는데 도움이 될 수 있도록 각별한 노력을 기울였습니다.

한국 독자들에게 보내는 저자의 머리말

1장 - '사업 시작하기' 페이지 구성

1.『Why Stocks Go Up and Down』4판에 수록된 100여 개의 도표 및 재무제표들을 처음부터 다시 작업하여 이 책을 읽는 여러분들께서 앞으로 미국 주식에 투자하는데 흔히 사용되는 용어들의 해석에 불편함이 없도록 각 장의 재무제표들 및 그 외 도표들의 항목과 용어들에 영어와 한국어를 모두 추가시켰습니다.

1장 '사업 시작하기' - 대차대조표 구성

2. 대한민국 상법에서 정의하는 용어들과 국제회계기준(IFRS), 미국 증시에 예탁증서(ADR)로 상장된 한국기업들의 DART 공시자료, 한국공인회계사회 등의 자료들을 참고하여 필요한 추가적인 해설을 각주로 포함시켰습니다.

3.『Why Stocks Go Up and Down』4판이 2013년도에 출시된 지 10년 정도의 시간이 흘렀으며 그동안 시장에서 많은 일들이 일어났기 때문에『Why Stocks Go Up and Down』4판이 출간된 2013말부터 현재까지의 기간 동안 시장에서 일어난 일들을 책 중간중간에 각주로 포함시켰습니다.

메이커 소개 -『주식이 오르고 내리는 이유 』 역자, Business 101 대표 존 최

안녕하세요 서포트 여러분.『주식이 오르고 내리는 이유』역자이자 Business 101 대표 존 최입니다. 저희 Business 101는 해외 주식 투자 리서치와 경제 및 투자 관련 해외 서적의 저작권 인수와 투자와 금융 관련 콘텐츠 제작을 주요 사업으로 하고 있습니다. Business 101의 궁극적인 목표는 높은 퀄리티의 금융 및 경제 교육을 대중에게 전달하고 주식 투자에 대해서 사람들이 올바른 의사결정을 하도록 돕는 것입니다.

국내에서 가장 활성화된 크라우드 펀딩 플랫폼인 와디즈를 통해서 퀄리티 높은 책을 서포터분들께 효과적으로 전달할 수 있다고 판단하고 리워드를 준비하게 되었습니다. 펀딩금은 『주식이 오르고 내리는 이유』의 출간 비용과 그 외 리워드 제작 비용, Business 101의 금융 및 투자 컨텐츠 제작에 사용될 것입니다.

요즘 소셜미디어에 쏟아지는 투자 강의 컨텐츠들을 보면 제대로 검증되지 않거나 혼자서 충분히 공부할 수 있는 내용들이 대부분인 강의가 한편 당 수십만 원 또는 수백만 원 한다는 게 눈살을 찌푸리게 합니다. 솔직히 말씀드릴 수 있는 게 본인은 처음 주식을 시작할 때 혼자 모든 것들을 독학으로 시작했고 MBA 학위를 제외하고, 한 번도 다른 사람에게 돈을 지불하면서 소위 말하는 "투자 강의"라는 것들을 들어본 적이 없습니다.

시장 참여자로써 소셜미디어의 발달이 개인투자자로 하여금 최소의 비용을 지불하고도 필요한 정보를 공유할 수 있는 기회를 제공하고 개인투자자의 금융 지식(Financial Intelligence)을 높이는 게, 사회적으로 긍정적인 현상이라고 생각합니다. 굳이 비용을 지불하지 않아도 조금만 노력하면 충분히 원하는 정보를 얻을 수 있다고 독자 분들께 말씀드리고 싶습니다.

현재 아마존에서 판매되는『주식이 오르고 내리는 이유』 미국판, 『Why Stocks Go Up and Down』 4th Edition의 정가는 39.95달러(현재 환율 기준 51,000원)입니다. Business 101은 인플레이션에도 불구하고 특별히 한국의 독자분들을 위해서 합리적인 가격에 책이 공급될 수 있도록 한국판의 가격을 39,000원에 책정했습니다. 독자분들께서 『주식이 오르고 내리는 이유』 을 읽은 후 다른 도서나 유료 투자 강의 컨텐츠에 비해 『주식이 오르고 내리는 이유』 가 특별한 가치가 있는 책이라고 느끼시게 될겁니다. 39,000원에 『주식이 오르고 내리는 이유』에서 투자에 필요한 지식들을 모두 얻어가시길 바랍니다.

처음 진행하는 크라우드 펀딩인 만큼 서포터 분들에게 확실한 밸류를 제공하기 위해서는 희소성 있고 의미 있는 뭔가로 보답해야 한다고 생각합니다. 따라서『주식이 오르고 내리는 이유』의 출간을 지지해주시는 서포터 분들을 위해 다음 선물을 준비했습니다.

1. 와디즈 크라우드 펀딩 서포터 분들께서는 본 책 정가인 39,000 원의 10% 할인가인 35,100원에 『주식이 오르고 내리는 이유』를 정식 출간일 전에 구입하실 수 있는 기회를 드리려고 합니다.

2. 본 크라우드 펀딩 프로젝트에 참여하시고 주식투자를 위한 기초 지식 테스트 에 참여하셔서 설문 이벤트를 모두 완료하신 서포터 분들에 한하여 선착순 방식으로 30분께 버크셔 해서웨이의 추천도서 중 하나인 Peter Bevelin의 『A Few Lessons for Investors and Managers From Warren Buffett (투자자들과 경영자들을 위한 워렌버핏의 몇 가지 교훈)』양장본을 선물로 드립니다. 미국 주식 투자를 위해서 영어 공부는 필수라고 생각합니다. 이 책은 격언 집이며 워렌버핏과 관련된 많은 훌륭한 지식과 일화로 가득 차 있습니다. 독자분들께서 투자 관련 영어 공부를 하시기에 딱 좋다고 생각됩니다.

3. 펀딩에 참여하시고 주식투자를 위한 기초 지식 테스트 설문 이벤트를 완료하신 서포터 분들 중 나머지 20분들께 15,000원 상당의 스타벅스 온라인 기프트콘을 발송해드립니다.

펀딩에 참여하신분들 께서는 주식투자를 위한 기초 지식 테스트 에 참여하셔서 테스트 및 설문을 완료하시고 반드시 테스트 맨 하단에 이메일 및 휴대폰 번호를 정확히 기입해주시기 바랍니다(사은품은 테스트 점수와는 상관없이 먼저 펀딩에 참여하고 설문을 종료하신 순서대로 서포터 분들에게 발송됩니다).

주식투자를 위한 기초 지식 테스트 의 문제별 정답 해설은 펀딩 프로젝트 종료 후 블로그에 따로 공개하도록 하겠습니다.

발송 안내

『주식이 오르고 내리는 이유』도서는 롯데 택배를 통해 발송될 예정입니다.
『주식이 오르고 내리는 이유』도서는 아래 이미지와 같이 '안전봉투'에 넣어 발송할 예정입니다. 사은품 중 책(워렌 버핏 격언 양장본)은 『주식이 오르고 내리는 이유』도서와 함께 배송됩니다.

2022년 9월 5일 월요일부터 하루에 500권씩 펀딩 참여 순서대로 배송이 진행될 예정입니다. 배송 소식은 와디즈의 새소식을 통해 공유해 드리겠습니다.
리워드/배송 관련 문의는 이메일이나 카카오톡 채널로 문의해 주시면, 24시간 이내에 답변을 받으실 수 있습니다. (이메일: business101_@naver.com, 카카오톡 채널 ID:비즈니스101)
도서/산간지방의 경우, 추가 배송비가 발생할 수 있음을 양해바랍니다(남겨주신 연락처로 연락드리겠습니다)

자주 묻는 질문(FAQ)

Q. 와디즈 펀딩이 끝나면 어디서 펀딩할 수 있나요?

A.『주식이 오르고 내리는 이유』는 와디즈 크라우드 펀딩이 종료되고 프로젝트에 참여해주신 서포터 분들에게 도서가 모두 배송이 완료된 후부터 전국 서점에서 판매될 예정입니다.

Q. 펀딩 즉시 결제가 진행되어 리워드를 바로 받아볼 수 있나요?

A. 프로젝트 기간 동안 펀딩해주신 금액은 목표 금액을 넘으면 프로젝트 종료 후 일괄 결제됩니다. 최종 펀딩 된 금액 확인 후 리워드 제작이 시작되며, 그 후 리워드 제품을 받아보실 수 있습니다.

Q. 취소 및 펀딩금 반환이 가능한가요?

A. 와디즈 프로세스상, 결제는 프로젝트 종료일 다음 영업일 17시에 일괄적으로 진행됩니다. 따라서 펀딩 취소는 마감일 자정까지 자유롭게 가능합니다. 다만 결제가 진행된 이후에는 리워드 형태의 펀딩 특성상 맞춤 수량 제작이 들어가는 점, 그리고 배송이 완료된 이후에는 출판물 형태의 리워드 제품 특성상 복제가 가능하다는 점 때문에 취소 및 펀딩금 반환이 불가하니 이점 참고 부탁드립니다.

Q. 기프트는 어떤 식으로 발송되나요?

A. 펀딩에 참여하시고 주식투자를 위한 기초 지식 테스트 및 설문에 참여 하신 50분에 한하여 이벤트에 참여해주신 순서대로 9월 1일 부터 30분께 주식이 오르고 내리는 이유 도서와 함께 롯데 택배를 통해서 발송됩니다. 나머지 20분께는 스타벅스 e-gift 카드가 본인 연락처로 직접 배송될 예정입니다.

Q. 해외에서도 펀딩 및 배송이 가능한가요?

A. 해외배송은 배송료 문제로 불가합니다.

Q. 결제는 어떻게 되나요?

A. 소셜커머스, 오픈마켓과 달리 8월 28일까지 펀딩이 진행되고 프로젝트 성공 시, 8월 28일부터 8월 31일까지 17시마다 결제가 실행됩니다. (주말/공휴일 제외, 총 4영업일) 잔고 부족, 한도 초과, 분실/정지카드 등의 사유로 결제가 실행이 불가능 하실 수 있으며 결제 실패하신 경우, 최종 결제일인 8월 31일 오후 4시 30분 전까지 마이페이지에서 다른 카드로 변경하실 수 있습니다.

Q. 펀딩 후, 옵션/배송지/카드 정보 변경은 어떻게 해야하나요?

A. 펀딩 마감일 전까지 '펀딩내역' 페이지에서 수정하실 수 있습니다. 펀딩 마감 이후, 불가피한 사유로 배송지 변경하셔야 하는 분은 해당 페이지 내 '메이커에게 문의하기'를 통해서 문의해 주시기 바랍니다. 또는 이메일이나 카카오톡 채널로 문의해 주시면 감사하겠습니다.